全深南股份002417球挨揍,至暗时刻又要来了?

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  • 来源:第一金融网

越来越多的迹象似乎表明,新一轮全球“至暗时刻”又要到来了。

今天,全球股市全都被一顿胖揍。原油、黄金、比特币等资产也被投资者一股脑、无差别地抛售。

另外,恐慌指数VIX (标普500指数的波动率指数)快速跳升。

还有,美元指数却出现了反弹。

这一切,都像极了今年三月份美股连续熔断前的情景。

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究竟怎么了?

导火索有二:

一是,伴随防控措施放松,美国疫情有二次爆发的风险。美国上周六新增病例超过2.5万例,刷新5月2日以来的最高水平。美国8个州过去三天的病例感染数都创疫情以来最高纪录。

二是,全球经济复苏进度低于预期。美联储预计,未来一段时间,企业盈利可能难以根本改善。德国也表达了类似意思。

有人说,这轮欧美股市的大反弹完全是被“水”给推起来的。缺乏基本面的支撑,注定走不长远。未来将大概率重现3月份“熔断式”暴跌。

而在我看来,之所以发生这一切,只是因为:“涨多了”而已。

“涨多了就要跌”,这个道理简单、朴素,却最真实。

虽然美股继续往上涨,会受到疫情以及经济基本面的制约;但继续大幅往下跌也很难,因为有美联储的大水做支撑。

再说了,事实一再证明,虽然历史总是惊人的相似,但绝不会简单地重现。

就算真的要二次探底,我觉得连续阴跌的可能性更大,而很难再出现疾风骤雨式的持续暴跌。

大家去翻翻各国股市的K线图,几乎没有两个相邻的上涨或下跌,走势是完全一样的。

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只要美股不持续暴跌,那么对A股的影响就只能是轻微的“扰动”。

我们真正该关心的还是“自己的事”。所以,今天发布的5月消费和投资数据值得关注一下。

1)5月社会消费品零售总额同比增速为-2.8%,预估为-2.3%,前值为-7.5%。

2)1-5月城镇固定资产投资同比下降6.3%,预期下降6%,前值下降10.3%。

3)中国5月工业增加值同比增长4.4%,预估为5%,前值为3.9%。

总体上来看,这三组数据都有点低于预期,说明经济依然处于“弱复苏”状态,而非“V型反弹”。

此外,如果详细看“结构”,却有不少亮点。

1,基建投资5月单月同比增速从4月的4.8%快速提高到10.9%。可见,基建依然是拉动内需的核心力量。

另外,中国建筑1-5月新签全同总额

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10798亿,同比增长3.5%,1-4月份是同比增长1%。可见5月份也开始放量了。

最近基建股表现不佳,很多人怀疑基建投资可能低于预期。现在可以放心了吧?

2,房地产投资累计增速从-3.3%回升到-0.3%,5月单月投资增速从7.0%提高到8.1%,说明房地产也在持续回暖之中。

尽管高层依然强调“房住不炒”,但在现在这种形势下,继续收紧房地产政策的可能性很小。

另外,统计局还公布,5月70大中城市中有57城新建商品住宅价格环比上涨。

在央行“宽信用”的背景下,资金很难不流入房地产。所以,全国尤其是一线城市的房价,今年应该会有支撑。

3,房地产竣工面积同比下降11.3%,竣工增速仍未看到明显回升。

最近,受益于竣工产业链的家居板块持续下跌,很多人都很懵。原来,答案在这里。不过利空兑现了就不再是利空了。后面,竣工数据回暖是大概率事件。家居板块的行情依然值得期待。

4,制造业投资增速仍旧最低迷,累计-14.8%。实体经济依然困难。

5,5月日用品类零售同比增长17.3%,饮料类零售同比增长16.7%,粮油和食品类零售同比增长11.4%。化妆品类零售增速从3.5%提高到12.9%。

5月份市场炒消费股,包括食品、饮料、化妆品,现在都从宏观经济数据上找到了答案。

所以,不必怀疑“股市是经济的晴雨表”。股市中聪明的资金总是能更快感受到现实世界的变化。

6,汽车消费5月同比增速为3.5%,回到正增长。这也是电动车板块持续上涨的原因所在。

7,线上零售总比增速进一步提升至22.2%,相对应的快递量同比增长41%。在股市中的映射是,网红直播、快递板块持续大涨。

7,5月餐饮消费继续下滑18.9%,是消费数据的最大拖累项。线下服务业复苏速度相对较慢。

总体来说:

工业增加值基本上恢复到正常水平,说明供给端的生产已经一切正常。

但因为经济弱势,失业率较高,未来需求快速好转的难度较大。

所以,供过于求将会成为未来经济最大的问题所在。经济依然处于“弱复苏”阶段。

另外还可以得出一个结论,拉动内需,依然是未来政策的主要发力点。

不过,相比欧美,中国经济受冲击最小,恢复最快,这也是A股近期表现韧性的原因所在。

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其他值得说的:

1,近期,其实大部分股票都在跌,只是抖音游戏,免税店等少数板块在涨。所以有回撤也比较正常。

2,A股依然处于“货币宽松+经济弱复苏”的友好状态。如果因为外围扰动而出现下跌,反而是低吸机会。

3,近期传闻中美官员将会在夏威夷会面。今天外交部回应,中美外交渠道保持着沟通,如果有进一步消息我们将及时发布。看来有戏。侧面说明中美关系短期内有望修复,对A股来说是个利好。


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