财经1158:重磅!外资持有中国股票2.1万亿,扫货力度还在加大!

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财经1158:重磅!外资持有中国2.1万亿元的股票,扫货力度仍在加大!

在全球低利率环境下,中国资产的比较优势进一步凸显。去年,外国投资者继续增持国内股股票、债券和其他黄金配资产品。今年,“买买买”的趋势仍有望继续。

1月17日,国家外汇管理局就2019年外汇收支数据举行新闻发布会。国家外汇管理局发言人王春莹在会上表示,近期外汇市场供求形势逐步改善,跨境资金净流入增加。2019年外汇市场的成熟度将非常高,汇率弹性将继续增加。它在分配外汇资源、平衡国际收支和增强宏观经济弹性方面发挥了非常重要的作用。外汇市场风险缓释能力明显提高。预计今年中国的跨境资本流动将保持“稳定”。

财经1158:重磅!外资持有中国股票2.1万亿,扫货力度还在加大!

记者招待会讲台(赵一凡拍摄)

首先看一组“引人注目”的数据:

1。2019年,结售汇赤字为560亿美元。平均赤字为47亿美元,与2018年1月的平均水平基本持平。2019年,我行代表客户对外收支月盈余20亿美元。2018年,该银行将出现整体赤字。

2。2019年,市场参与者持有外汇的意愿有所下降,个人购汇净额同比下降20%。

3。2019年,CNY和CNH人民币对美元的交易价格分别小幅下跌1.4%和1.3%。同期,美元指数为上涨±0.2%;EMCI新兴市场货币指数下跌1.2%。从比较的角度来看,全球非美元货币的人民币汇率趋势总体稳定。

4。2019年,海外投资者增持国内债券866亿美元,增持上市债券股美元,合计1280亿美元。截至2019年12月底,海外机构和个人持有股张国内2.10万亿元人民币的选票,持有2.26万亿元人民币的国内债券。

企业和个人持汇意愿减弱

近年来,外汇市场供需逐步改善,跨境资金净流入增加。王春莹表示,自2019年5月以来,尽管外部环境的复杂性和不确定性有所增加,但中国外汇市场供需基本保持平衡,银行结售汇数据呈现逐步改善的趋势。第二、三、四季度结售汇月平均赤字分别为80亿美元、50亿美元和26亿美元。赤字规模不断缩小,12月份盈余22亿美元。

更重要的是,从企业和个人结售汇来看,其特点是“购买外汇的意愿稳定,持有外汇的意愿减弱”:

1。2019年,用于衡量购汇意愿的汇率,即客户从银行购汇与客户外汇支出的比率为67%,低于过去五年的平均水平。

2,2019,衡量结汇意愿的结汇率,即客户卖出的外汇占其外汇收入的比例为64%,高于过去五年的平均水平。其中,2019年个人购汇净额同比下降20%。企业、个人和其他实体的外汇存款略有下降。随着金融业进一步对外开放,海外投资者去年在中国保持了很高的投资热情。据商务部统计,2019年1月至11月,中国实际利用外资1244亿美元,同比增长2.6%。

外资持有境内股票和债券近4.4万亿

证券投资项下外资流入将持续增长

孙瑜认为,去年美国对股的资金分配达到历史最高水平,今年是又一个“选举年”。美国股预计全年处于稳定范围,美国涨幅较小,但不容易大幅下跌。在这种情况下,更多的国际资金将被分配到新兴市场。

关于2股市年的行业配置,孙宇透露,汇丰前海证券今年将重点关注高科技行业股和银行股的增长潜力。一方面,应挖掘高技术产业股年无形产业冠军(如5G和工程机械)。另一方面,银行股的配置值将增加。去年,由于一些银行的风险敞口,市场资金被较低水平地分配给银行股,但今年其分配价值将被凸显。

王春莹强调,未来中国证券投资的外资流入将保持有条件、有基础的增长趋势。一方面,中国资本市场持续增长,债券市场和股市规模居世界第二位。然而,外资比例仍然相对较低,未来还有很大的改善空间。同时,从韩国、台湾等国家和地区的经验来看,资本市场开放后,海外投资者的比例将明显增加。

另一方面,中国证券市场在债券收益率和股估值方面有很大吸引力。例如,中国目前的10年期国债收益率约为3.1%,比美国同期国债高出1.3个百分点,这对许多负利率债券更具吸引力。同时,中国上证综指2上涨22%在全球股市场排名第一,但目前市盈率只有15倍左右,低于美国标准普尔500指数的22倍市盈率。

2020年经常账户有望小幅顺差

中美达成第一阶段经贸协议后,中国外汇市场的反应也相对积极。最近,人民币对美元的汇率持续升值。从长远来看,国际收支是汇率趋势中一个非常重要的因素。近年来,中国经常账户尽管略有波动,但仍保持基本平衡,这也为人民币汇率的整体稳定提供了有力支撑。

展望今年的经常账户表现,王春莹认为,2020年中国的经常账户预计将继续在合理的范围内运行,预计将保持少量盈余。

根据王春莹的分析,一方面,商品贸易顺差可能保持基本稳定。中美两国刚刚在平等和相互尊重的基础上达成了第一阶段的经贸协议。这有利于加强中美经贸交流。这也有利于增强全球市场信心,为正常的经贸活动创造良好的环境。这将促进中国的进出口。

从根本上说,中国制造业产业链完整,转型升级加快,相关产品的国际竞争力仍然较强。与此同时,中国国内市场巨大,居民消费仍有潜力,对高质量产品的需求仍然很高,这将提高中国货物进出口的绩效,保持货物贸易顺差基本稳定。

另一方面,近年来服务贸易逆差总体稳定,这一趋势今后还会继续。从主要发达国家的经验来看,当经济发展到一定阶段,随着居民消费观念的转变和国家软实力的提高,居民在海外旅游、留学等服务上的支出将一直稳定而不是增加。自2015年以来,中国服务贸易逆差增速一直保持在较低水平,2019年前三季度逆差略有下降。在未来一段时期,服务贸易逆差基本稳定,可能会缩小。

此外,优化外资结构也将使投资收入赤字保持在较低水平。从中国的外汇资产结构来看,外汇储备曾经占了相当高的比例。现在规模的增加

王春莹再次强调,今后,中国将继续坚持和完善市场化汇率形成机制,保持人民币汇率的灵活性,继续发挥汇率调节器在宏观经济和国际收支自动稳定器中的作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。


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